日前，中欧基金一则规模管控公告引发市场关注。该公司宣布对旗下一只绩优基金——中欧小盘成长混合设置20亿元规模上限，采用“比例确认”方式控制规模。
事实上，类似规模管控动作并非个例。近期，恒越均衡优选混合发起式、中信保诚景气优选混合等年内净值增长率均超40%的绩优产品，也纷纷发布限购或暂停申购公告。
“比例确认”原则并不复杂，可简单理解为“额度不够时按比例分”：以中欧小盘成长混合为例，该基金将20亿元作为规模红线，若某一天新增申购（扣除赎回后）导致总规模即将突破20亿元，那么所有有效申购申请都会按统一比例缩减额度。比如，当天合计需缩减50%，投资者若申购10万元，最终仅能确认5万元，未确认的资金会原路退回。只有在新增后总规模不超20亿元时，才会全额确认申购。
中欧小盘成长混合的规模管控方案颇具代表性。Wind资讯数据显示，截至11月7日，这只2022年6月份成立的基金，年内净值增长率达57.73%，业绩排名同类前10.49%（按二级投资类型统计）。该基金以国证2000指数为主要标准配置基金资产，80%以上非现金资产聚焦小盘成长股票领域。
“中欧基金此次的规模管控举措向市场传递了重业绩、重长期价值的信号。”晨星（中国）基金研究中心总监孙珩向《证券日报》记者分析称，作为聚焦小盘成长的产品，20亿元上限能避免规模过大导致的操作难题，如难以灵活布局中小盘标的、交易成本上升或投资策略变形等。
陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问陈宇恒认为配资指数网，这种精细化运作模式的出现，标志着行业正从“规模竞赛”向“质量竞争”转型。过去，部分基金为了追求规模增长，忽视了策略容量的问题，导致规模快速增长后业绩出现大幅下滑，即所谓的业绩“变脸”；如今，公募机构主动管控规模、差异化调整申赎等举措，不仅保护了投资者的利益，也提升了投资者对公募行业的信任度。
从市场层面来看，这种精细化运作模式有助于维护基金的稳定运行。多位受访人士表示，对于聚焦细分赛道的基金来说，合理的规模管控能够确保基金经理按照既定的投资策略进行操作，避免因规模过大而被迫调整投资组合，从而影响基金的业绩表现。
陈宇恒认为，随着市场环境的不断变化和投资者需求的日益多样化，单纯依靠规模扩张已难以满足市场的需求。只有通过提升投资管理能力、优化投资策略、加强风险控制等精细化运作手段，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
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